Название стратегии

Инвестиционный портфель по агрессивной стратегии для регулярных сумм инвестиций .

Цели стратегии

• накопление на любую финансовую цель сроком от 12 лет (выход на пенсию, образование детей, покупка недвижимости)
• инвестиции на зарубежных рынках по агрессивной стратегии
• рост капитала и его покупательной способности выше инфляции

Характеристики стратегии

• тип платежа: ежемесячные довложения
• суммы инвестиций: $600 в месяц
• рекомендуемый срок инвестиций: от 12 лет
• склонность к риску: высокая, агрессивная
• международная диверсификация (распределение) активов портфеля

Структура инвестиционного портфеля

Баланс портфеля по финансовым инструментам

Баланс портфеля по классам активов

Распределение активов по степени риска

Распределение активов по валютному риску

Распределение активов по регионам мира

Распределение акций по размеру капитализации

Доходность портфеля

Потенциальная (ожидаемая) доходность портфеля: 10-14% годовых

Историческая доходность:
Период расчетов: 01.05.2006 - 01.02.2013
Суммарные платежи за весь период: $49 200
Капитал на конец периода: $62 365,37
Суммарная доходность: 44,59%
Среднегодовая доходность: 4,72%
Период ребалансировки: Каждый год
Важные примечания: Дата начала расчетов взята по причине того, что самый младший по времени работы инвестиционный фонд из портфеля начал свою работу в апреле 2006 года. Данные для расчетов были взяты из общедоступных источников, официальных страниц фондов на интернет-сайтах управляющих компаний. Доходности были рассчитаны на основе ежедневного изменения стоимости чистых активов фондов. Все дивиденды были реинвестированы в день их фактического поступления от фонда. Ежемесячный платеж инвестировался в первый день каждого месяца в соответствии с балансом портфеля. Ребалансировка портфеля осуществлялась 1 января каждого года в соответствии с балансом портфеля.

Исторический рост стоимости активов портфеля и инвестируемые суммы

Доходность по годам

Среднегодовая доходность за весь период начиная с каждого года

Например, если начать инвестировать по этой стратегии в 2007 году, то среднегодовая доходность портфеля за весь период составит 4,27%. Если начать с 2009 года, то 10,73% в год и так далее.

Суммарная доходность за весь период начиная с каждого года

Например, если начать инвестировать по этой стратегии в 2007 году, то суммарная доходность портфеля за весь период составит 34,01%. Если начать с 2009 года, то 66,50% в год и так далее.

Инвестиционный портфель – это совокупность ценных бумаг с различным уровнем доходности, сроком действия и ликвидности. Принадлежит одному лицу, управляется как единый актив.

Из чего может состоять инвестиционный портфель

В обобщенном смысле включает в себя также иные активы (недвижимость, металлы, материальные ценности).

Так как капитал распределен по нескольким направлениям происходит снижение инвестиционных рисков в управлении портфелем. Предполагаемые потери становятся меньше, уровень прибыльности возрастает.

Каждый элемент, который входит в инвестиционный портфель имеет свою долю. Она связана с процентным отношением суммы актива к общей сумме инвестиций.

Виды инвестиционных портфелей

На практике выделяют три основных вида инвестиционных портфелей. Принадлежность к тому или иному виды зависит от выбранной инвестиционной стратегии в управлении активами

Различают:

• консервативный портфель;
• агрессивный портфель;
• комбинированный портфель, смешанный или умеренный.

Консервативный портфель

Портфель считается консервативными, если инвестор имеет цель получить гарантированный доход, имея проверенные финансовые инструменты. А также должен быть максимально защищен от уровня инфляции.

В него включают такие активы как:

• государственные облигации;
• облигации крупных организаций;
• банковские депозиты;
• металлы (золото, монеты).

Создается портфель данного типа на длительный срок.

Агрессивный портфель

Полной противоположностью в целях консервативному портфелю выступает агрессивный тип. Инвестор стремиться получить максимальную доходность по активам, несмотря на возможную высокую рискованность.

В него включены:

• фьючерсы;
• акции компаний, которые считаются недооцененными.

Подобный тип организации портфельных инвестиций выбирают крупные игроки рынка, готовые рисковать и получать высокую доходность по вложениям.

Комбинированный портфель, смешанный или умеренный

Данный вид инвестиционного портфеля предполагает в своем составе наличие активов с разной степенью доходности, рискованности, сроке получения прибыли.

Принято включать:

• государственные ценные бумаги;
• акции корпораций.

Основная цель инвестора – соблюсти баланс составляющих портфеля через включения в него активов с различной степенью доходности. Данная цель позволяет избежать состояния банкротства.

Стратегия и этапы формирования инвестиционного портфеля

Для того чтобы понять, как сформировать инвестиционный портфель инвестор должен знать свою конечную цель, а также способы ее достижения. Выбрав подходящую под инвестора стратегию, он в дальнейшем определяет и вид инвестиционного портфеля.

Практически выделяют также три вида стратегии:

1. Консервативная стратегия. При подобной стратегии в портфель включают максимально ликвидные активы с низкими рисками. Прибыль – минимальна, около 20-40% годовых.
2. Агрессивная стратегия. Прибыль – 100% от вложений. Риск – максимальный, но оправданный.
3. Умеренный тип стратегии. Сочетание двух вышеуказанных типов. Инвестор максимально осторожен в выборе активов, но готов идти на оправданные риски. Доходность – 30-75 % годовых.

Этапы формирования инвестиционного портфеля принято выделять следующие:

1 этап. Определение целей, путей достижения поставленных целей, готовность нести убытки по вкладам, выбор активов.

2 этап. Выбор стратегии ведения портфеля.

3 этап. Поиск и выбор инструментов.

Анализ и инвестиционные цели

На данном этапе инвестор создает план действий, по которому он определяет какую сумму готов инвестировать и какой доход может получить через определенное время. На нем закладываются основы инвестиционного портфеля, изучается рынок ценных бумаг, идет выбор активов.

Цели инвестора на начальном этапе:

1. Инвестор решает, какую сумму готов использовать для вложений.
2. Вступает в процессы увеличения стартового капитала через реинвестирование имеющихся средств.
3. Ставится срок достижения цели.

Выбор стратегии для формирования портфеля

На втором этапе определяется стратегия управления инвестиционным портфелем. Стратегия зависит от цели инвестора и времени по ее достижению.

Выбор инструментов для портфеля

Именно на данном этапе происходит выбор тех активов, в которые будут происходить вливания, и которые будут составлять инвестиционный портфель. Инвестор должен разбираться в том активе, который он покупает и включает в свой портфель. От знаний способности элементов портфеля приносить прибыль, их рисков зависит доходность всего портфеля инвестиций.

Что входит в инвестиционный портфель

В зависимости от поставленных целей, стратегии и определения Вас как инвестора (агрессивного или консервативного) в инвестиционный портфель могут быть включены следующие активы:

Как составить инвестиционный портфель для себя: пошаговая инструкция

На рынке портфельных инвестиций нет конкретного проверенного способа как создать высоколиквидный, малорискованный инвестиционный портфель, прибыль по которому будет уже через несколько недель.

Выделяют несколько этапов в создании портфеля «под себя»:

1. Человек, который хочет создать свой собственный инвестиционный портфель для начала должен определить срок вложений средств.
   Нужно понимать, что стабильная доходность будет по тем вложениям, по которым риски снижены. Срок вложений – величина, которая зависит от ваших целей в получении прибыли по вкладам. Лучше вкладываться в те активы, у которых срок не менее 5-7 лет.
2. Определяете цель. Если вы увеличиваете капитал, то можете воспользоваться агрессивным типом портфеля. В случае желания получать проценты по вкладам – консервативным. В ином варианте, когда Вы хотите и приумножить вложения, и получать проценты по ним – используйте сбалансированный тип.
   На этом этапе также определяется Ваша рискованность, а именно сколько Вы готовы потерять, чтобы в конечном счете получить прибыль.
3. Непосредственное формирование портфеля. На данном этапе Вы приобретаете активы, распределяете их в процентном соотношении и прорабатываете структуру портфеля. Необходимо уметь диверсифицировать активы не только по их классам, но и по валюте, различным государствам.

Преимущества и недостатки портфельных инвестиций

На рынке портфельных инвестиций выделяют следующие преимущества:

• различная степень ликвидности;
• прозрачность рынка ценных бумаг, его открытость;
• доходность;
• самостоятельное управление.

Среди недостатков выделяют:

• риск потери средств;
• наличие специальных знаний в области рынка ценных бумаг, инвестировании, финансов.

Перед тем, как создать инвестиционный портфель стоит тщательно взвесить все «за» и «против». Если вы готовы рискнуть собственными денежными средствами, то данный способ преумножения капитала является одним из самых эффективных. Не забывайте постоянно обновлять свои знания в области рынка ценных бумаг.

Вы слышали, что инвестирование в агрессивные паевые фонды может быть хорошей идеей. Но является ли агрессивный портфель взаимных фондов лучшей идеей для вас и ваших инвестиционных потребностей?

Получение более высокой прибыли с паевыми инвестиционными фондами является целью, которую разделяет большинство инвесторов. Однако получение более высокой отдачи почти всегда потребует принятия больших рыночных рисков. Поэтому перед созданием портфеля паевых инвестиционных фондов инвесторы должны определить свою инвестиционную цель и полностью осознать свою терпимость к риску.

Является ли Агрессивный портфель лучше для вас?

Существует три основных типа портфелей: Агрессивные портфели, умеренные портфели и консервативные портфели. Выбор правильного вида портфеля - это как выбор аттракционов в парке развлечений. Самая худшая ошибка, которую вы можете сделать, - это выбрать поездку, которая пугает вас и заставляет вас хотеть спрыгнуть с нее в середине поездки. По иронии судьбы, одна вещь об аттракционах аттракционов заключается в том, что они относительно безопасны, потому что они задерживают вас! Когда дело доходит до инвестиций, вы можете «спрыгнуть с дороги», продавая свои средства в середине нисходящего рынка. Это может нанести ущерб, потому что вы продаете по низким ценам, прежде чем у вас есть шанс «вернуться» к ценам акций.

Таким образом, важно выбрать поездку (или портфель в этом случае), с которой вам будет комфортно оставаться на всю поездку, а это означает, что ваш портфель взаимных фондов выполнил вашу инвестиционную цель и вы достигли своего финансового назначения.

Вот как это руководство инвестировать:

Кто должен инвестировать в агрессивные портфели

Агрессивный портфель подходит для инвестора с высокой степенью риска и временным горизонтом более 10 лет. Причиной этого является то, что агрессивные портфели обычно включают больше акций, чем умеренные и консервативные портфели.

Поэтому агрессивные портфели, как правило, приводят к большей волатильности (взлеты и падения в движении цены), чем другие типы портфелей.

Агрессивные инвесторы готовы принять периоды экстремальной волатильности рынка (взлеты и падения в стоимости счета) в обмен на возможность получения высоких относительных доходностей, которые опережают инфляцию с большой разницей.

Пример Агрессивного распределения по взаимному фонду Категория

Типичный агрессивный портфель Распределение активов - это 85% акций и 15% облигаций. Вот пример агрессивного портфеля, использующего основные типы взаимных фондов:

30% Большой кол-во акций (индекс)
15% Средний запас
15% Малый колпак
25 % Иностранные или развивающиеся акции
15% Промежуточная облигация

Суть в том, что с созданием портфеля паевых инвестиционных фондов существует только одна серьезная ошибка, а именно для покупки слишком агрессивных средств.Если вы считаете, что ночью можете потерять сон, беспокоясь о том, что портфель паевых инвестиционных фондов может снизиться, вы можете подумать о создании умеренного портфеля или консервативного портфеля.

Еще раз помните, что создание портфеля взаимных фондов - это как выбор аттракционов в парке развлечений: вы хотите выбрать еду, которую вам понравится, и ту, где вы не захотите спрыгнуть после первого страшного поворота,

Отказ от ответственности: информация на этом сайте предоставляется только для обсуждения и не должна быть неверно истолкована как совет по инвестициям. Ни при каких обстоятельствах эта информация не представляет собой рекомендацию покупать или продавать ценные бумаги.

Вложений. Наиболее популярный портфель среди инвесторов, не склонных к большому риску.  

По уровню принимаемых рисков различают три основных типа инвестиционного портфеля - агрессивный (спекулятивный) портфель умеренный (компромиссный) портфель и консервативный портфель. Такая типизация портфелей основана на дифференциации уров-  

Портфель агрессивного роста нацелен на максимальный прирост капитала . В состав данного типа портфеля входят акции молодых быстрорастущих компаний. Инвестиции в данный тип портфеля являются достаточно рискованными, но вместе с тем они могут приносить самый высокий доход в виде прироста курсовой стоимости.  

Портфель среднего роста представляет собой сочетание инвестиционных свойств портфелей агрессивного и консервативного роста. В данный тип портфеля включаются наряду с надежными ценными бумагами , приобретаемыми на длительный срок, рискованные фондовые инструменты , состав которых периодически обновляется. При этом обеспечивается средний прирост капитала и умеренная степень риска вложений. Надежность обеспечивается ценными бумагами консервативного роста, а доходность - ценными бумагами агрессивного роста. Данный тип портфеля является наиболее распространенной моделью портфеля и пользуется большой популярностью у инвесторов, не склонных к высокому риску.  

Портфели агрессивного роста нацелены на максимальный прирост капитала . Они включают акции в основном молодых, быстрорастущих компаний. Инвестиции в данный тип портфеля являются достаточно рискованными, но могут приносить и весьма высокий доход.  

Портфели, ориентированные на преимущественный рост курсовой стоимости входящих в них бумаг, называются портфелями роста . Различают портфели агрессивного рос та, консервативного роста и умеренного роста. Основное различие этих портфелей состоит в том, насколько быстро прирастает стоимость входящих в их состав бумаг. Портфель консервативного роста, например, нацелен скорее не на прирост, а на сохранение капитала.  

Некоторая часть портфелей предприятий представляет собой комбинацию портфеля дохода и портфеля агрессивного роста. Такие портфели характерны для отраслей, где спад выражен несколько меньше. Прибыли от производственной деятельности не могут быть полностью реинвестированы в производство и оседают в фондовых портфелях. Для таких портфелей характерен повышенный уровень риска.  

Портфель среднего роста представляет собой сочетание инвестиционных свойств портфелей агрессивного и кон-  

ПОРТФЕЛЬ "АГРЕССИВНЫЙ" - портфель активно покупаемых и продаваемых ценных бумаг , содержащий такие их выпуски, в отношении стоимости которых существует предположение, что она будет быстро возрастать этим он отличается от устойчивых к переменам конъюнктуры ценных бумаг , которые, однако, приносят более высокий доход, например, облигации или привилегированные акции.  

Нельзя утверждать, что только конъюнктура фондового рынка определяет способ управления портфелем . Выбор тактики управления зависит и от типа портфеля. Скажем, трудно ожидать значительного выигрыша, если к портфелю агрессивного роста применить тактику пассивного управления. Вряд ли будут оправданы затраты на активное управление, ориентированное, например, на портфель с регулярным доходом.  

Эти цели могут быть альтернативными и соответствовать различным типам портфелей ценных бумаг . Например, если главной целью ставится получение процента, то предпочтение может быть отдано агрессивному портфелю, состоящему из низколиквидных и высокорискованных ценных бумаг молодых компаний, способных, однако, если удачно сложатся дела, принести высокие проценты. И наоборот, если наиболее важным для инвестора является обеспечение сохранности и приращения капитала, то в портфель будут включены ценные бумаги , обладающие  

Допустим, инвестор владеет акциями компании А и компании Б, т.е. портфель инвестора включает акции двух компаний. При этом компания Б существует несколько десятилетий, находится в стадии зрелого роста, генерирует значительные денежные потоки и известна высокой стабильностью в размере выплачиваемых дивидендов. Компания А является только что созданной венчурной компанией, для которой характерны агрессивность, быстрый рост и крайняя нестабильность в прибылях и убытках и соответственно в размерах выплачиваемых дивидендов. На основе проведенных за ряд лет статистических наблюдений известны вероятности получения того или иного размера доходности по акциям данных компаний. Характеристика возможных ставок доходности и вероятность их достижения приведены ниже  

Как правило, инвестор постоянно изменяет тип портфеля, исходя из конъюнктуры фондового рынка и стратегических целей . Конкретные портфельные стратегии (агрессивная, умеренная и консервативная) определяются следующими обстоятельствами  

Ситуация 2. Предприятие имеет в портфеле ценных бумаг акции предприятий , занимающихся добычей, транспортировкой и реализацией нефтепродуктов акции предприятий , производящих химическую продукцию на основе нефтепродуктов. Данный портфель финансовых инвестиций можно признать агрессивным, рискованным. Все эмитенты - звенья единой технологической цепочки по добыче, транспортировке, переработке и реализации нефти и нефтепродуктов. Банкротство одного из предприятий неминуемо приведет к краху остальных, что означает для инвестора потерю финансовых вложений.  

Учитывая экономическую нестабильность развития страны, раннюю стадию жизненного цикла многих созданных в последнее десятилетие предприятий, а соответственно и преимущественно агрессивный менталитет их руководителей и финансовых менеджеров , можно констатировать, что принимаемые ими

ИК «Еврофинансы»

Мода на деньги

Агрессивный портфель акций первого и второго эшелона

Современная стратегия инвестирования

© ИК «Еврофинансы», кафедра «Ценные бумаги и финансовый инжиниринг » Финансовой академии при Правительстве РФ, 2004

1. методика формирования агрессивного портфеля портфеля акций первого и второго эшелона________________________________________________3

1.1. Описание совокупности акций, из которых формируется портфель.

1.2. Критерии отбора акций в портфель.

1.3. Описание индикатора для отбора акций в портфель.

1.4. Экспертная составляющая при отборе акций в портфель.

1.5. Формирование структуры портфеля:

1.5.1. Алгоритм формирования портфеля по отраслевому критерию.

1.5.2. Алгоритм формирования портфеля по критерию инвестиционной привлекательности.

1.6. Сопоставление динамики стоимости портфеля и рынка акций в целом.

2. результаты выбора акций для формирования портфеля_____________9

3. предлагаемый агрессивный портфель акций первого и второго эшелона, сформированный:______________________________________________12

3.1. По отраслевому критерию.

3.2. По критерию инвестиционной привлекательности.

1. Методика формирования агрессивного портфеля акций первого эшелона.

Для формирования агрессивного портфеля акций первого и второго эшелона трейдерами и аналитиками ИК «ЕВРОФИНАНСЫ» были отобраны восемнадцать акций первого и второго эшелона, торгуемых на ММВБ.

Дальэнерго - акции обыкновенные

Дальэнерго - акции привилегированные

Критерии:

1. Ликвидность - возможность держателя акций превратить их в деньги, выручив от продажи сумму, большую затраченной при покупке или исчисленную с учетом полученных дивидендов. Показатель, определяющий возможность быстро и без существенного колебания цен совершить биржевые сделки с акциями. Ликвидность зависит от биржевого оборота. Чем больше объем рыночных сделок с акциями компании эмитента, тем ликвиднее сами акции (см. табл.1 приложения).

2. Рост рыночной стоимости – рост фактических цен купли-продажи акций на бирже в период времени, непосредственно предшествующий формированию портфеля. Предполагается, что чем выше динамика роста цены акций в процентном отношении за период времени, непосредственно предшествующий формированию портфеля, тем выше вероятность, что при низкой оцененности эмитента сохранятся более высокие темпы роста акций в сравнении со всем рынком (см. табл.2 приложения).

3. Оцененность (Р/Е) – отношение капитализации компании эмитента к чистой прибыли. Капитализация рассчитывается как произведение рыночной цены одной обыкновенной акции компании эмитента и количества обыкновенных акций, находящихся в обращении. Чем ниже Р/Е, тем меньше оцененность компании эмитента при прочих равных условиях и тем выше потенциал для будущего роста акций (см. табл.3 приложения).

Составляя фактический агрессивный портфель, инвестор оперирует не отдельными акциями, а минимальными агрессивными портфелями , продавая и покупая целое число минимальных портфелей.

Под минимальным агрессивным портфелем понимается совокупность акций, которые входят в портфель долями в соответствии с определенным критерием формирования портфеля (целым числом лотов, торгуемых на ММВБ).

ИК «ЕВРОФИНАНСЫ» разработан индикатор инвестиционной привлекательности для отбора акций в агрессивный портфель акций первого и второго эшелона, который отражает логические связи критериев отбора, указанных выше.

Индикатор рассчитывается по следующей формуле:

font-size:10.0pt;line-height:150%">где,

Ii – текущее значение индикатора, рассчитанное с точностью до трех знаков после запятой;

Xi = Vi / Vmin , где Vmin - объем сделок в рублях по одной из акций выборки, который является минимальным в сравнении с другими акциями данной выборки, Vi - объем сделок в рублях по – число акций выборки.

Объем сделок взят за 1 полугодие 2004г.

Yi = Ri / Rmin , где Rmin - рост рыночной стоимости в процентах одной из акций выборки, который является минимальным в сравнении с другими акциями данной выборки, Ri - рост рыночной стоимости в процентах i -той акции, i = от 1 до n , n – число акций выборки.

Рост рыночной стоимости взят с 05.01.04 (базовый уровень = 100%) по 09.09.04.

Zi = (P / E ) i /(P / E ) min , где (P / E ) min –отношение капитализации компании эмитента на 09.09.04 к чистой прибыли эмитента за 2003г. по одной из акций выборки, которое является минимальным из положительных отношений по акциям данной выборки, (P / E ) i - отношение капитализации компании эмитента на 09.09.04 к чистой прибыли эмитента за 2003г., приходящееся на i -тую акцию, i = от 1 до n , n – число акций выборки.

Vmin = ,04 руб .,

Rmin = 88 %,

(P/E) min= 4,113.

Расчет величины индикатора инвестиционной привлекательности приведен в приложении (см. табл.4 приложения).

Кроме расчета индикатора инвестиционной привлекательности (см. выше), при отборе акций в портфель также используются экспертные оценки аналитиков и трейдеров ИК «ЕВРОФИНАНСЫ», сделанные по каждой i -той акции выборки, в отношении перспектив роста и ее рыночной стоимости по 10-балльной шкале.

	Акции	Экспертная оценка потенциала роста акций по 10-балльной шкале на сентябрь 2004 г.
	Сахалинморнефтегаз - акции привилегированные
	Транснефть - акции привилегированные
	Сахалинморнефтегаз - акции обыкновенные
	Роснефть-Пурнефтегаз - акции обыкновенные
	Роснефть-Пурнефтегаз - акции привилегированные
	Аэрофлот - акции обыкновенные
	Красноярскэнерго 2 выпуск - акции обыкновенные
	Сибирьтелеком - акции привилегированные
	Иркутскэнерго - акции обыкновенные
	Авто ВАЗ 3 выпуск - акции обыкновенные
	Сибирьтелеком - акции обыкновенные
	Славнефть - Мегионнефтегаз - акции привилегированные
	Дальэнерго - акции обыкновенные
	Дальэнерго - акции привилегированные
	Славнефть - Мегионнефтегаз - акции обыкновенные
	МГТС 5 выпуск - акции обыкновенные
	Красноярскэнерго 2 выпуск - акции привилегированные
	МГТС 4 выпуск - акции привилегированные
Формирование структуры портфеля.

Акции, прошедшие отбор, распределяются в портфеле по следующим критериям:

1. отраслевому;

2. инвестиционной привлекательности.

Доли в портфеле акций различных отраслей определены на основании экспертной оценки аналитиков и трейдеров ИК «ЕВРОФИНАНСЫ».

Отрасль	Доля в портфеле, %
Нефть
Энергетика
Другие
Итого

Чем больше значение индикатора инвестиционной привлекательности по i -той акции, отобранной в портфель, тем большую долю в портфеле занимает эта акция. Доли конкретных акций в портфеле убывают с шагом в 3-4%.

С целью анализа выгодности агрессивного портфеля акций первого и второго эшелона, его необходимо сопоставить с динамикой капитализации всего рынка акций. Изменение капитализации рынка адекватно отражается индексом НФА- 7, разработанным «Национальной фондовой ассоциацией» и Финансовой академией при Правительстве РФ совместно с ИК «ЕВРОФИНАНСЫ».

Индекс НФА-7 представляет собой индекс, рассчитанный на основе значений цен 7 наиболее ликвидных акций , допущенных к обращению в Секции фондового рынка ММВБ, обороты по которым составляют более 90% от оборотов всего российского рынка акций.